Analisando os motivos da alta dos resultados da empresa montei uma hipótese de investimento baseada em:
- Portfólio de marcas fortes no mercado interno: Com a desaceleração da economia interna, marcas fortes de apelo ao consumidor podem sustentar uma menor queda de consumo
- Público alvo diversificado: Com a Osklen, a empresa passa a atender um público alvo de maior renda e que deve ser menos afetado pela desaceleração econômica. Além disso, o lançamento da linha de vestuário da Havaianas permite que a empresa se posicione como fornecedora de lifestyle para ambos os públicos.
- Desaceleração do preço da borracha: A tempestade perfeita que uniu a valorização do dólar e desvalorização de commodities afetou muitas empresas brasileiras exportadores desses produtos. No caso da Alpargatas que consome commodities (no caso a borracha) a desvalorização dos preços retirou o impacto da alta do dólar.
- Alta do dólar: Outro fator que liga a empresa ao dólar é o fato dela ser exportadora. Nesse caso a commoditie (borracha) desvalorizada neutraliza a alta do dólar na hora de consumir, mas a alta do dólar gera benefícios na hora da exportação dos produtos para a Europa e Estados Unidos. O ponto negativo nessa conta é a importação dos produtos esportivos da empresa.
- Argentina em recuperação: No 2T14 e 3T14 as operações na Argentina apresentaram resultados fracos. Já no 4T14 e 1T15 foi possível observar uma recuperação gradual.
Enquanto esse balanço for mantido acredito que a hipótese se mantenha com as operações internas sofrendo uma desaceleração seguindo a economia interna, mas com as operações externas permitindo a expansão dos resultados
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